如今，不玩生態(tài)，你都不好意思說自己是個(gè)大公司。但生態(tài)一詞的幾乎已被樂視標(biāo)簽化，為了既體現(xiàn)自己的大格局，又實(shí)現(xiàn)與樂視的區(qū)隔，風(fēng)行互聯(lián)網(wǎng)電視打出了“超維生態(tài)”的概念。但“超維生態(tài)”究竟是個(gè)啥？憑借“超維生態(tài)”能否在玩家眾多的互聯(lián)網(wǎng)電視市場脫穎而出？

其實(shí)，在筆者看來，所謂超維生態(tài)，就是通過資本+業(yè)務(wù)的聯(lián)合聯(lián)動(dòng)協(xié)調(diào)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的貫通，并由此建立利益共同體。當(dāng)然，這些概念上的東西其實(shí)不重要，重要的是，風(fēng)行互聯(lián)網(wǎng)電視是否能承擔(dān)SMG的家庭互聯(lián)網(wǎng)布局大任，以及是否能承擔(dān)兆馳希望的A股上市的資本夢想。

雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)

風(fēng)行網(wǎng)之前為東方明珠控股的資產(chǎn)，但在愛奇藝、優(yōu)酷等網(wǎng)絡(luò)視頻巨頭的擠壓下，幾近沒落。樂視跨界進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)電視市場，并取得意想不到的顛覆效果，不僅讓傳統(tǒng)電視廠商感受威脅，也讓風(fēng)行這樣的互聯(lián)網(wǎng)視頻公司看到了二次創(chuàng)業(yè)的機(jī)會(huì)。

深圳兆馳作為電視、機(jī)頂盒OEM廠商，盡管業(yè)績一直不錯(cuò)，但近年來已經(jīng)明顯感到制造業(yè)的寒冬逼近。兆馳董事長顧偉向釘科技表示，雖然兆馳業(yè)績下滑的速度相對行業(yè)來說慢一點(diǎn)，但傳統(tǒng)的制造業(yè)轉(zhuǎn)型已經(jīng)迫在眉睫。

由于之前為百視通（東方明珠旗下品牌）生產(chǎn)互聯(lián)網(wǎng)機(jī)頂盒的緣故，在相互接觸中，兆馳發(fā)現(xiàn)了一個(gè)向“互聯(lián)網(wǎng)+制造”戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的機(jī)會(huì)。

一方面手握數(shù)億現(xiàn)金的兆馳有意向“互聯(lián)網(wǎng)+制造”轉(zhuǎn)型，另一方面東方明珠控股的風(fēng)行網(wǎng)也在考慮二次創(chuàng)業(yè)，雙方的合作水到渠成。

但互聯(lián)網(wǎng)電視的產(chǎn)業(yè)鏈條很長，涉及制造、牌照、內(nèi)容、運(yùn)營、渠道、售后等多個(gè)環(huán)節(jié)，因此在兆馳看來，僅有兆馳和風(fēng)行的聯(lián)手是不行的，必須有更多的資源注入。

所以，我們看到海爾、國美的入局。海爾的入局是因?yàn)楹栯娨暶磕晟杏袔装偃f的出貨，但其沒有建立云服務(wù)平臺，如果嵌入風(fēng)行的互聯(lián)網(wǎng)入口，則有了持續(xù)運(yùn)營的機(jī)會(huì)。另外海爾還有遍布全國的售后服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。國美入局也很自然，其有1700多家零售店面，每年銷售近千萬臺電視，這對風(fēng)行電視未來的銷售大有裨益。

兆馳很聰明，如果只是構(gòu)建一個(gè)松散的聯(lián)盟，很難成事。為了將故事講圓滿，也為了更好地將各家利益綁定在一起，兆馳和東方明珠想出了雙層股權(quán)架構(gòu)的設(shè)計(jì)方案。大致為：兆馳控股風(fēng)行網(wǎng)，東方明珠變?yōu)樾」蓶|，但兆馳定向增發(fā)，東方明珠、東方明珠母公司SMG、海爾、國美購買相應(yīng)股份，成為兆馳股東。

雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，就是以兆馳和風(fēng)行網(wǎng)為載體，各合作伙伴相應(yīng)比例交叉持股，建立所謂五強(qiáng)聯(lián)手的戰(zhàn)略合作大局，打造所謂的“超維生態(tài)”。通過資本紐帶，將各方利益綁定在一起，這是風(fēng)行互聯(lián)網(wǎng)電視與其他友商不同的地方。

與東方明珠的排他性合作

東方明珠雖然變?yōu)轱L(fēng)行的小股東，但由于其入股了兆馳，因此沒有理由不支持風(fēng)行互聯(lián)網(wǎng)電視。兆馳董事長顧偉就透露，兆馳與東方明珠簽訂了排他性協(xié)議。但涉及商業(yè)機(jī)密，排他性的具體內(nèi)容還不方面透露。

東方明珠在風(fēng)行互聯(lián)網(wǎng)電視里扮演的角色主要有兩點(diǎn)：一是牌照提供方；二是內(nèi)容及運(yùn)營提供方。如果是牌照的排他合作，則其他意圖進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)電視的企業(yè)就無法再拿到東方明珠百視通的互聯(lián)網(wǎng)電視牌照，但互聯(lián)網(wǎng)電視機(jī)頂盒除外；如果是內(nèi)容排他，則有可能是東方明珠母公司SMG旗下的大量原創(chuàng)內(nèi)容在版權(quán)授權(quán)上的優(yōu)先和排他。

有趣的是，筆者向東方明珠副總裁史支炎詢問有關(guān)微鯨電視與風(fēng)行電視的關(guān)系時(shí)，后者表示不予評論；而對于東方明珠沒有為微鯨電視提供牌照，是東方明珠不提供還是微鯨本身沒提出需求的詢問，史支炎同樣表示不便多說。這里面得敏感性，不言而喻。

微鯨電視是原SMG總裁黎瑞剛創(chuàng)辦的互聯(lián)網(wǎng)電視品牌，黎瑞剛是華人文化產(chǎn)業(yè)基金的董事長，SMG又是華為文化產(chǎn)業(yè)基金的股東，這些千絲萬縷的聯(lián)系，讓外界有猜測認(rèn)為是SMG布一個(gè)很大的局：讓微鯨和風(fēng)行各自獨(dú)立發(fā)展，做戰(zhàn)略協(xié)同，阻擊小米、樂視，搶占家庭互聯(lián)網(wǎng)入口。

但也有人猜測，出走SMG的黎瑞剛以及原百視通創(chuàng)始總經(jīng)理李懷宇對互聯(lián)網(wǎng)電視情有獨(dú)鐘，沒有在SMG體系內(nèi)布局這一事業(yè)，雖是遺憾，但也不完全沒機(jī)會(huì)。微鯨先于風(fēng)行推出互聯(lián)網(wǎng)電視，牌照方?jīng)]有選擇SMG的百視通而選擇央廣，其中也有SMG在左右手互博的意味。

不管怎樣，風(fēng)行互聯(lián)網(wǎng)電視已經(jīng)呼之欲出，有了東方明珠排他性合作的保障，風(fēng)行互聯(lián)網(wǎng)電視在內(nèi)容、牌照、運(yùn)營資源這幾個(gè)方面已無后顧之憂。

要推風(fēng)行A股上市

五方聯(lián)手的風(fēng)行互聯(lián)網(wǎng)電視表現(xiàn)得很高調(diào)。在戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)上，風(fēng)行在線CEO羅春江就向外界宣布，風(fēng)行互聯(lián)網(wǎng)電視要在3年內(nèi)實(shí)現(xiàn)1200萬臺銷量的目標(biāo)，成為中國互聯(lián)網(wǎng)電視的第一入口。

要知道，布局多年的樂視去年一年才銷售150萬臺電視，而今年也才可以上量至300萬臺，而小米去年才銷售30萬臺電視。風(fēng)行的目標(biāo)顯然很大。

在銷售目標(biāo)上，筆者之前接觸的信息和此次發(fā)布的信息有些偏差。此前筆者接觸的信息是，風(fēng)行互聯(lián)網(wǎng)電視的目標(biāo)是3年發(fā)展1000萬月活躍用戶。如果按照這一數(shù)據(jù)估算，風(fēng)行互聯(lián)網(wǎng)電視的銷售目標(biāo)應(yīng)該不止1200萬臺。

當(dāng)然，具體的銷售數(shù)字都不重要，畢竟現(xiàn)在電視還沒有推出，市場反饋和實(shí)際運(yùn)營都還是未知數(shù)。但有一點(diǎn)是可以肯定，那就是兆馳控股風(fēng)行，其重要目的之一是為了推風(fēng)行上市。

暴風(fēng)上市后的股價(jià)飛漲，刺激了太多的人。在兆馳看來，5大戰(zhàn)略合作方聯(lián)手的風(fēng)行電視，無論如何也比暴風(fēng)有價(jià)值，如果成功上市，在資本上的回報(bào)將是巨大的。

包括兆馳、風(fēng)行網(wǎng)、東方明珠的高管，都沒有避諱將風(fēng)行互聯(lián)網(wǎng)電視推上市的雄心，兆馳董事長顧偉甚至表示，不排除未來將風(fēng)行完全納入兆馳資產(chǎn)，整體打包上市的可能。當(dāng)然，借殼上市也是一個(gè)出路。