1、10月產(chǎn)銷雙增，國補促進下內(nèi)銷有所拉升

據(jù)產(chǎn)業(yè)在線監(jiān)測顯示，2024年10月家用空調(diào)生產(chǎn)1405.7萬臺，同比增長48.0%，銷售1286.9萬臺，同比增長37.9%，其中內(nèi)銷出貨628.9萬臺，同比增長24.1%，出口出貨658.0萬臺，同比增長54.3%。10月份生產(chǎn)及內(nèi)外銷規(guī)模均保持了增長的步伐，相較于9月份的增長漲幅再次拉升，內(nèi)銷市場受“國補”和雙十一大促推動影響，逐步向好發(fā)展，外銷市場仍舊火爆，除了當季訂單外，海外客戶訂單前置，外銷備貨提前。

2、政策和大選雙料影響下，內(nèi)外銷雙雙增長

內(nèi)銷市場受到國家“以舊換新”補貼政策的推動，在9、10月份迎來了回暖向好。同時也迎來了雙十一大促消費節(jié)，雖然電商直播普及化的今天大促帶來的影響在逐漸減小，但疊加“國補”之后，仍然為行業(yè)內(nèi)銷帶來生機，也給企業(yè)帶來了希望。

今年以來內(nèi)銷市場的低迷，給了中國空調(diào)企業(yè)很大的打擊，價格內(nèi)卷下甚至讓一些規(guī)模較小品牌洗牌出局。有不少企業(yè)反饋，國補之下產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級是很明顯，一級能效的高端產(chǎn)品增長較好，尤其4000元以上的掛機以及9000元以上的柜機增長都更為突出。但總體來看，國補政策對于規(guī)模化企業(yè)是更為友好的，但對于一些小品牌以及規(guī)模較小的經(jīng)銷商，不能滿足“國補”申請條件，在價格內(nèi)卷之下，更是腹背受敵。但從排產(chǎn)數(shù)據(jù)來看，“國補”內(nèi)銷的拉動仍然是明顯的，四季度排產(chǎn)較前期呈現(xiàn)遞增趨勢。

外銷市場，美國大選也成了全民關(guān)注的熱點話題，當前四季度空調(diào)海外備貨高漲一定程度上可能也受到了特朗普當選前宣稱的美國對外關(guān)稅提升的影響，但預計對我國家電企業(yè)影響有限。

1）從市場份額來看，美國市場占我國家電企業(yè)收入的比例有限，且家電主要龍頭公司海外產(chǎn)能布局較為完善。

2）從供應鏈角度來看，我國家電產(chǎn)能短期難有替代。海外供應鏈體系成熟度低于我國，短期內(nèi)美國難以找到替代性產(chǎn)能，預計對中國產(chǎn)能依賴度仍會較高。

3）從企業(yè)盈利來看，關(guān)稅政策落地情境下，對家電公司實際利潤影響可控。中國家電出口競爭力是立足于中國完善的產(chǎn)業(yè)鏈與制造業(yè)成本優(yōu)勢，關(guān)稅增加依然難以削弱其相對競爭力，最終成本上漲將傳遞到終端價格。

綜合來看，我國家電企業(yè)的美國OBM業(yè)務敞口有限，大部分頭部家電企業(yè)海外產(chǎn)能布局完善。由于短期內(nèi)中國供應鏈難以替代，我國家電企業(yè)的成本轉(zhuǎn)嫁能力較強，預計美國關(guān)稅對我國家電企業(yè)的影響有限。

大選的影響是有限的，但是海外市場的需求增長目前看是“前途無量”，從產(chǎn)業(yè)在線檢測的排產(chǎn)數(shù)據(jù)來看，外銷排產(chǎn)增長較為猛烈，除了當下訂單外，海外經(jīng)銷商備貨提前，也是促進四季度外銷排產(chǎn)和出貨增長的原因。

2024-2025冷年10月空調(diào)行業(yè)內(nèi)銷月度推移（萬臺）

數(shù)據(jù)來源：產(chǎn)業(yè)在線

2024-2025冷年10月空調(diào)行業(yè)出口月度推移（萬臺）

數(shù)據(jù)來源：產(chǎn)業(yè)在線

2025冷年、2024財年累計數(shù)據(jù)：

2025冷年累計生產(chǎn)3804.1萬臺，同比上升24.4%；銷售3805.4萬臺，同比上升20.8%，其中內(nèi)銷1993.4萬臺，同比上升6.5%；出口1812.0萬臺，同比增長41.9%。

2024財年累計生產(chǎn)總量16669.7萬臺，同比增長15.5%，總銷售量16770.8萬臺，同比增長14.6%。其中內(nèi)銷出貨總量9005.6萬臺，同比增長2.0%，出口總量7765.2萬臺，同比增長33.7%。